Финансовият речник е пълен с английски термини, съкращения и технически понятия. За начинаещия инвеститор срещата с „P/E ratio“, „yield“, „dividend payout ratio“ или „market cap“ без контекст е объркваща. Тази страница е справочник — можеш да я маркираш и да се връщаш при нужда.
Термините са структурирани в шест тематични групи. Всяка дефиниция е кратка и придружена с практически пример от реалния свят.
Акции и пазари
| Термин | Дефиниция и пример |
|---|---|
| Акция (Stock/Share) | Дял от собствеността на публична компания. Пример: 10 акции на Apple при $150 = $1 500 инвестиция. |
| Пазарна капитализация (Market Cap) | Брой акции × Цена. Пример: 10 млн. акции × €50 = €500 млн. |
| Bull market (Бичи пазар) | Период на нарастващи цени, обикновено с ръст над 20% от дъното. |
| Bear market (Мечи пазар) | Период на падащи цени, обикновено над 20% спад от пика. |
| IPO | Първично публично предлагане — компания излиза на борсата за първи път. |
| Blue chip | Акции на утвърдени, стабилни компании — Apple, Microsoft, Nestlé, Unilever. |
| Волатилност | Мярка за колебанието на цената. Висока = големи движения нагоре и надолу. |
| Ликвидност | Лекотата, с която актив се купува/продава без значително движение на цената. |
| Борса | Организиран пазар за ценни книжа: NYSE, NASDAQ, Euronext, LSE. |
| Спред (Bid-Ask) | Разликата между цените „купува“ и „продава“. По-малък спред = по-ликвиден пазар. |
| Дробни дялове | Възможност да купиш по-малко от един пълен дял — Trading 212, Revolut, IBKR. |
| Индекс | Кошница от акции: S&P 500, MSCI World, DAX. |
ETF и фондове
| Термин | Дефиниция и пример |
|---|---|
| ETF | Борсово търгуван фонд, следващ индекс. Пример: iShares MSCI World (IWDA) — 1 500+ компании в един дял. |
| TER | Годишна такса за управление. 0.20% = €20 годишно при €10 000 инвестиция. |
| Акумулиращ ETF (Acc) | Дивидентите се реинвестират автоматично. Данъчно ефективен в България. |
| Разпределящ ETF (Dist) | Дивидентите се изплащат периодично. 5% данък в България. |
| Взаимен фонд | Активно управляван фонд, такси 1–2% TER, цена веднъж дневно (NAV). |
| NAV | Нетна стойност на активите на дял: (Активи − Пасиви) ÷ Брой дялове. |
| Индексен фонд | Фонд, следващ индекс без активно управление. По-ниски такси. |
| Диверсификация | Разпределяне между активи, сектори и региони — намалява специфичния риск. |
Виж подробно как работи ETF инвестирането от България.
Облигации и дълг
| Термин | Дефиниция и пример |
|---|---|
| Облигация | Дългов инструмент — заем към държава или компания срещу купон + връщане на главница. |
| Купон | Периодично лихвено плащане. Облигация €1 000, купон 4% = €40/година. |
| Падеж (Maturity) | Датата за връщане на главницата — от 1 месец до 30+ години. |
| YTM (Yield to Maturity) | Очаквана обща доходност при държане до падеж. |
| Кредитен рейтинг | Moody's / S&P / Fitch. Investment grade: BBB- и нагоре. Под него = junk. |
| ДЦК | Държавни ценни книжа — издадени от Министерство на финансите. |
| Инверсия на лихвената крива | Краткосрочни > дългосрочни лихви. Предшествал е 7 от 7 рецесии в САЩ след 1970. |
Показатели за оценка
| Показател | Какво показва и пример |
|---|---|
| P/E Ratio | Цена ÷ Печалба на акция. P/E = 20: плащаш €20 за €1 годишна печалба. S&P 500: исторически ~15–20. |
| EPS | Печалба на акция = Нетна печалба ÷ Брой акции. |
| Дивидентна доходност | Годишен дивидент ÷ Цена. €4 дивидент при €100 акция = 4%. |
| Дивидент | Периодично плащане към акционерите — тримесечно (US) или 1–2 пъти/год. (EU). |
| ROE | Възвращаемост на собствения капитал — колко ефективно работи капиталът на акционерите. |
| P/B Ratio | Цена ÷ Балансова стойност. P/B < 1 = възможно подценена компания. |
| Beta (β) | Чувствителност спрямо пазара. β=1.5: при −10% пазар, акцията −15%. |
| EBITDA | Приходи преди лихви, данъци, амортизация — за сравняване на оперативна рентабилност. |
Стратегии и риск
| Термин | Дефиниция и пример |
|---|---|
| DCA (Dollar Cost Averaging) | Фиксирана сума на редовни интервали. Пример: €200/месец в ETF. |
| Lump Sum | Еднократна голяма инвестиция. Исторически бие DCA в ~2/3 от случаите при дълъг хоризонт. |
| Портфолио | Съвкупността от всички инвестиции — акции, облигации, ETF, имоти, злато. |
| Ребалансиране | Връщане на портфейла към целевото разпределение чрез продажба/покупка. |
| Ливъридж | Заемен капитал за по-голяма позиция. 2x ливъридж: −10% актив = −20% капитал. |
| Хедж | Позиция, намаляваща риска. Злато и облигации често хеджират срещу спадове. |
| Short selling | Заемане и продажба с очакване за спад. Подходящо само за опитни инвеститори. |
| Корелация | Степен на съвместно движение. +1 = идентично, −1 = противоположно. |
| Систематичен риск | Засяга целия пазар (криза, война) — не се елиминира с диверсификация. |
| Специфичен риск | Риск на конкретна компания/сектор — намалява се с диверсификация. |
| Сложна лихва | Доходност, генерираща нова доходност. Ускорява се с времето. |
Виж как работи сложната лихва с калкулатор за изчисление.
Данъци и регулация (България 2026)
| Термин | Какво трябва да знаеш |
|---|---|
| КФН | Комисия за финансов надзор — регулатор на капиталовите пазари в България. |
| ДДФЛ | Данък върху доходите на физически лица — 10% общо, но различни ставки за лихви/дивиденти. |
| 0% данък при акции/ETF | При продажба на регулирана ЕС борса — печалбата е освободена от данък. |
| 5% данък върху дивиденти | Дивиденти от акции или разпределящ ETF се облагат с 5%. |
| Регулирана ЕС борса | NYSE Euronext, LSE, Xetra и др. — продажбите там ползват 0% данък. |
| Инвестиционен посредник | Лицензиран брокер — Trading 212, IBKR, Degiro. |
| ЕИК | Единен идентификационен код на юридическо лице — нужен при сметка като фирма. |
Бързо търсене — азбучен индекс
Често задавани въпроси за финансовите термини
Какво е ETF и как се различава от акция?
ETF (Exchange Traded Fund) е борсово търгуван фонд, следващ индекс или тема. Купуваш един дял и получаваш излагане към стотици или хиляди активи едновременно. Акцията е дял в конкретна компания — при нея поемаш специфичния риск на тази компания. ETF диверсифицира автоматично, акцията — не.
Какво означава P/E ratio?
P/E (Price-to-Earnings) е съотношението цена/печалба. Показва колко плащаш за €1 годишна печалба. P/E = 20 означава €20 за €1 печалба. По-ниско = възможно подценена или по-бавен растеж. Средното за S&P 500 е ~15–20.
Каква е разликата между акумулиращ и разпределящ ETF?
При акумулиращ (Acc) дивидентите се реинвестират автоматично — стойността на дяла расте. При разпределящ (Dist) дивидентите се изплащат периодично. В България акумулиращите са данъчно по-ефективни: 0% при продажба на регулирана ЕС борса, без 5% при всяко плащане.
Какво е DCA стратегия?
Dollar Cost Averaging е инвестиране на фиксирана сума на редовни интервали (например €200/месец), независимо от цената. При ниска цена купуваш повече дялове, при висока — по-малко. Психологически по-лесна стратегия от еднократна голяма инвестиция.
Какво означава „диверсификация“ в инвестирането?
Разпределяне на инвестициите между различни активи, сектори и региони — за да не унищожи проблем с един актив цялото портфолио. Широко диверсифицираните индексни ETF (MSCI World, S&P 500) са практически пример.
Какъв е данъкът при продажба на акции в България?
При продажба на акции и ETF на регулирана европейска борса — 0% данък за физически лица. Дивидентите се облагат с 5%, лихвите от депозити — с 8%. Това прави инвестициите в акции и ETF данъчно по-изгодни от депозитите при дългосрочен хоризонт.
Какво е волатилност и как да я разберем?
Волатилността измерва колко силно се колебае цената на актива. Висока волатилност = големи движения нагоре и надолу. S&P 500 има историческа годишна волатилност ~15–20%. При 10+ години хоризонт краткосрочната волатилност е нормална, а не сигнал за продажба.
Обобщение
Финансовият речник е жив — нови термини се появяват с нови продукти и регулации. Но 80% от инвестиционните решения се вземат с 20% от термините — тези в тази страница.
Разбирането на P/E, ETF, DCA, диверсификация и данъчното третиране в България е достатъчно за информирано начало. Останалите термини ще се появят естествено при задълбочаване.