Въведение
Когато хората мислят за инвестиции, първите асоциации обикновено са акции, недвижими имоти или злато. Но има един по-нестандартен начин да вложите парите си – изкуството и колекционерските предмети.
През 2023 г. глобалният пазар на изкуство достигна внушителните 67.8 милиарда долара, а все повече инвеститори се насочват към този сектор като начин да диверсифицират портфейлите си. Според доклад на Deloitte, 85% от колекционерите смятат изкуството за надеждна дългосрочна инвестиция. Причината? Стойността на уникалните произведения не се влияе толкова пряко от икономически кризи и инфлация, както традиционните активи.
Историята познава множество случаи, в които хората са правили състояние от стратегически покупки. Например, картината “Salvator Mundi” на Леонардо да Винчи е закупена през 1958 г. за едва 10 000 долара, но през 2017 г. на търг в Christie’s е продадена за 450 милиона долара – най-скъпото произведение на изкуството в света. Подобни примери могат да бъдат открити и в други категории: първото издание на комикса “Action Comics”, което през 1938 г. е струвало едва 10 цента, днес се търгува за над 3.25 милиона долара.
Какво прави тези активи толкова ценни? Освен тяхната историческа и културна стойност, рядкостта играе ключова роля – броят на картините на Пикасо, класическите модели на Ферари или дори редките винилови плочи никога няма да се увеличи. Това прави тези предмети естествено устойчиви на времето и икономическите сътресения. Но нека не прибързваме – инвестирането в изкуство не е просто „купувам картина и чакам да поскъпне“. Пазарът има своите тънкости, рискове и предизвикателства. А ако наистина нищо не разбирате от инвестиране, ви препоръчваме първият практически курс по инвестиции в България.

Какво представлява инвестирането в изкуство и колекционерски предмети?
Инвестирането в изкуство и колекционерски предмети не е само за колекционери, които търсят начин да придобият красиви обекти. Това е стратегически процес, при който се избират активи, които с времето ще увеличат своята стойност. Този пазар не следва същите динамики като традиционните инвестиции като акции или недвижими имоти. Вместо това, стойността на произведенията на изкуството и редките предмети се определя от уникалността, историческата стойност, търсенето и провенанса (история) на даден обект
Изкуството като инвестиционен клас активи включва разнообразие от категории, които могат да бъдат разглеждани като инвестиции: изобразително изкуство, колекционерски предмети. Друга категория са винтидж автомобилите – редките модели като Ferrari 250 GTO са продавани на търгове за над 48 милиона долара.
Как се определя стойността на тези активи?
Стойността на произведение на изкуството или колекционерски предмет се базира на няколко основни фактора:
- Автор и известност – картините на съвременни художници като Банкси и Жан-Мишел Баския са не само художествени произведения, но и ценни инвестиционни активи, които са претърпели значителен ръст на стойността през последните години. Тази популярност често се дължи на социални и културни фактори, които влияят върху търсенето и съответно върху стойността на произведенията. Инвеститорите трябва да бъдат внимателни и да следят тези тенденции, за да направят информирани решения.
- Провенанс (история): – един от важните аспекти, който влияе на цената, е доказателството за произхода на произведението. Много произведения идват директно от ателието на своя създател и тогава те са с по-ниска стойност отколкото ако обектът е част от известна колекция или е бил притежаван от историческа личност. В такъв случай стойността му на пазара се увеличава значително.
- Рядкост и търсене – някои редки предмети са абсолютно уникални, което веднага увеличава тяхната търговска цена. Пример за това е бутилката Macallan Fine & Rare 1926, която през 2019 г. бе продадена за 1.9 милиона долара.
- Състояние на предмета – първоначалната изключителност на даден предмет може да бъде намалена, ако той има повреди, които не могат да бъдат възстановени.
Как работи пазарът на изкуство?
Пазарът на изкуство има различни канали за покупка и продажба на произведения. Аукционни къщи като Sotheby’s, Christie’s и Phillips организират търгове, на които се продават произведения на изкуството и колекционерски предмети. Това е основният пазар за много висококачествени обекти. Например, през 2017 г. на търг в Christie’s картината на Пикасо „Women of Algiers“ от 1955 ( да не се бърка с картината на Дюлакроа) беше продадена за 179.4 милиона долара, което поставя рекорд за цена на картина по това време.
Друг канал за търговия са галериите и частните колекционери. Много произведения на изкуството, особено съвременното, се продават първоначално в галерии, които често работят с нови и установени художници. В последните години се появиха онлайн платформи като Artsy, Artnet и Masterworks, които предлагат нов начин за инвестиция в изкуство. Такива платформи позволяват на инвеститорите да купуват дялове от скъпи произведения, което прави възможно участието на повече хора на този пазар.

Съществуващи рискове и предизвикателства
Макар инвестирането в изкуство да изглежда като привлекателна възможност, то не е без рискове. Основните предизвикателства включват невъзможност за бърза ликвидност: (въпреки че произведенията на изкуството могат да донесат голяма възвръщаемост, често е трудно да ги продадеш бързо),променящи се пазарни условия (търсенето може да намалее поради промени в модата или предпочитанията на колекционерите), а съществува и така обичания от киното риск за фалшификации – тъй като пазарът на изкуство е малко по-малко регламентиран от традиционните инвестиционни пазари, има и риск от фалшиви произведения или измами. Например през 2016 канадската изкуствоведка от български произход Богомила Уелш-Овчаров обяви, че е открила неизвестен досега скицник на Ван Гог и го публикува в луксозен албум. Музеят Ван Гог в Амстердам обаче оспори автентичността на скиците, твърдейки, че те са фалшификати. Друг случай от последните години е от 2013 г. когато германските специални служби разкриха група измамници, специализирани във фалшифициране на произведения на авангардисти, като успяха да докажат продажбата на 400 фалшиви картини. Затова е от изключителна важност да се консултирате с експерти и да изисквате сертификати за автентичност при покупка.
Появата на NFT
През последните години NFT (незаменяеми токени) се утвърдиха като значим феномен в света на изкуството и инвестициите. Тези уникални цифрови сертификати, базирани на блокчейн технология, предоставят доказателство за собственост и автентичност на дигитални произведения, като изображения, музика или видео. Това улесни покупката и продажбата на цифрово изкуство, правейки го достъпно за по-широка аудитория.
Един от най-забележителните примери за възхода на NFT в изкуството е продажбата на дигиталната творба “Everydays: The First 5000 Days” на художника Beeple. През февруари 2021 г. аукционната къща Christie’s я продаде за впечатляващите 69 милиона долара, което предизвика истински бум на NFT изкуството.
NFT не само революционизираха начина, по който се търгува дигиталното изкуство, но и предложиха нови възможности за инвеститорите. С помощта на NFT художниците могат да получават роялти при всяка препродажба на своите произведения, благодарение на автоматизирани смарт договори, вградени в токените. Това осигурява постоянен доход за създателите и стимулира създаването на нови творби.
Въпреки това, инвестициите в NFT носят и своите рискове. Пазарът е известен със своята волатилност, като стойността на някои NFT може да спадне значително след първоначалната продажба. Например, почти 10 000 NFT изображения на тенис топки, свързани с Australian Open, загубиха до 90% от стойността си, след като програмата изглежда беше изоставена.
Освен това, правната рамка около NFT все още е в процес на развитие. През 2024 г. двама артисти заведоха дело срещу Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC), търсейки яснота дали NFT изкуството трябва да бъде регулирано като ценни книжа. Това подчертава необходимостта от по-ясни насоки и регулации в тази нова област.
Причини за инвестиране в изкуство и колекционерски предмети
Един от основните мотиви за инвестиране в изкуство и колекционерски предмети е възможността за диверсификация на инвестиционния портфейл. Тези активи често показват слаба корелация с традиционните финансови инструменти като акции и облигации (тяхната стойност не се движи в синхрон с финансовите пазари), което може да намали общия риск на портфейла. Според изследвания, индексът Mei Moses All Art Index постига средна годишна възвръщаемост от 13,83% в периода 2007–2012 г., надминавайки S&P 500, който отчита 4,68% за същия период. Освен ползите от диверсификацията обаче, инвестирането в такива активи дава и потенциал за капиталова възвръщаемост – определени колекционерски предмети могат да увеличат значително своята стойност с времето. През 2019 г. фондът “Експат Глобално Изкуство” отчита доходност от близо 27% за първата си година, инвестирайки в произведения на изкуството и колекционерски предмети, а през 2022 г. индексът на цените на изкуството на Artprice отчита ръст от 29% в сравнение с предходната година. Интересен пример е също цената на пълна колекция от 77 различни български княжески и царски монети с високо качество, която е нараснала от около 200 хил. лв. през 2019 г. до около 750 хил. лв. през 2024 г.( ръст от близо 4 пъти).Последните няколко цифри говорят, че инвестирането в изкуство освен за възвръщаемост, може и да си служи като защита срещу инфлация.

Как да започнем да инвестираме?
Преди да направите първата си инвестиция, е от съществено значение да се запознаете с основите на изкуството и колекционерските предмети. Посещавайте галерии, музеи и изложби, за да разширите своето разбиране и да идентифицирате стилове и периоди, които ви привличат. Според BG Crafts Gallery, посещаването на онлайн търгове и панаири на изкуствата може да бъде полезно за запознаване с различни произведения и тенденции на пазара. След като придобиете някакви основни познания, фокусирайте се върху конкретна категория изкуство или колекционерски предмети. Това може да бъде определен период, стил или вид предмети, като например съвременно изкуство, антики или редки монети. Специализацията ще ви позволи да изградите задълбочено разбиране и да правите по-информирани инвестиционни решения. Освен това обаче е добре да създадете контакти и със специалисти в областта, която сте си избрали. Техните съвети не само че не са за пренебрегване, но могат да бъдат безценни. Потърсете реномирани галерии, търговци и аукционни къщи, които могат да ви предоставят информация и насоки относно потенциални инвестиционни възможности. Според The Australian, изграждането на силни отношения с уважавани търговци е от съществено значение за успешното инвестиране в изкуство.
Изберете произведения, които не само че имат инвестиционен потенциал, но и ви вдъхновяват и радват. Според GQ, инвестициите в изкуство трябва да бъдат мотивирани от лична страст и интерес, а не само от финансови цели. Разбира се преди да придобиете такъв предмет, трябва да се уверите в неговата автентичност и състояние. Потърсете сертификати за произход и документи, които потвърждават неговата стойност.
Както и в другите области на инвестициите и тук трябва да следите редовно пазарните тенденции и ценови движения. Четете специализирани издания ( Art Market Monitor, Artprice, The Art Newspaper), посещавайте аукционни събития и се информирайте за новопостъпили произведения.
Примери за успешни инвестиции
Още в началото споменахме за картината “Salvator Mundi” на Леонардо да Винчи е закупена през 1958 г. за 10 000 долара и продадена през 2017 г. за 450 милиона долара. През 2019 г. пък рядката монета “Flowing Hair Silver Dollar” от 1794 г. беше продадена на търг за 10 милиона долара, поставяйки нов рекорд за най-скъпо платената монета на търг. През 2013 г. колекционер на редки вина закупи бутилка Chateau Lafite Rothschild 1869 за 230 000 долара. През 2018 г. същата бутилка беше продадена на търг за 500 000 долара, реализирайки печалба от 117% за пет години. Друг пример е колекционер на редки часовници, който през 2012 г. закупи Rolex Daytona “Paul Newman” от 1969 г. за 200 000 долара. През 2017 г. същият часовник беше продаден на търг за 17,8 милиона долара, реализирайки печалба от 8 800% за пет години.
Тези примери подчертават потенциала за значителна възвръщаемост при инвестиции в изкуство и колекционерски предмети. Въпреки това, е важно да се отбележи, че такива инвестиции изискват задълбочено познаване на пазара и внимателно проучване преди всяка покупка.
Заключение
Инвестирането в изкуство и колекционерски предмети предлага уникални възможности, но също така носи специфични предизвикателства.
Една от основните ползи при инвестирането в изкуство е диверсификацията на инвестиционния портфейл. Цените на произведенията на изкуството често не са свързани с движенията на борсовите пазари, което означава, че дори при спад на акциите, стойността на вашите арт инвестиции може да остане стабилна или дори да се повиши.
От друга страна, рисковете включват необходимостта от задълбочено познаване на пазара, тъй като липсата на експертиза може да доведе до неправилни решения. Освен това, ликвидността на тези активи е по-ниска в сравнение с традиционните инвестиции, което означава, че продажбата им може да отнеме време и да не гарантира очакваната възвръщаемост.
За новите инвеститори е от съществено значение да започнат с обстойно проучване. Консултирайте се с галеристи и оценители, които могат да предоставят ценни насоки. Започнете с по-малки инвестиции, за да натрупате опит и увереност, преди да се насочите към по-значими покупки. И не на последно място, инвестирайте в произведения, които лично ви харесват, тъй като това ще направи процеса по-удовлетворяващ.