Въведение
През последните две десетилетия България значително задълбочи икономическата си интеграция с Европейския съюз (ЕС), което доведе до устойчив икономически растеж и повишаване на жизнения стандарт. Присъединяването на страната към ЕС през 2007 г. отвори нови възможности за търговия, инвестиции и достъп до единния пазар. Въпреки периодичните икономически кризи, като глобалната финансова криза от 2008 г. и пандемията от COVID-19 през 2020 г., България успя да подобри своите икономически показатели. Това се дължи на провеждането на дълбоки реформи и премахването на бариери пред бизнеса, което улесни достъпа до единния пазар на ЕС.
Към края на 2023 г. ЕС се сблъска с нови икономически предизвикателства, включително забавяне на икономическия растеж и риск от рецесия. Тези тенденции имат пряко отражение върху българската икономика, като влияят на търговията, инвестициите и заетостта в страната.
Актуални икономически тенденции в Европа през 2025 г.
Според доклада на Европейската комисия за еврозоната от 2025 г., регионът успешно се справя с високите енергийни разходи, демографските промени и стагнацията на производителността. Докладът подчертава значението на инвестициите, развитието на умения и иновациите за дългосрочен растеж и напредък в зелените и дигитални преходи. През 2025 г. се очаква брутният вътрешен продукт (БВП) на еврозоната да нарасне с 0,8%, което е подобрение спрямо 0,4% през 2023 г., но остава под нивото от 3,4% през 2022 г. За сравнение, САЩ прогнозират ръст от 2,7% за същия период. Инфлацията в еврозоната, след като през есента на 2024 г. за кратко спадна под целта на Европейската централна банка (ЕЦБ) до 1,8%, през ноември отново се повиши над целевите 2%. Членът на борда на ЕЦБ, Пиеро Чиполоне, изрази увереност, че инфлацията ще достигне целевото ниво до 2025 г., което може да доведе до намаляване на лихвените проценти. Той подчерта необходимостта от предпазлив и основан на данни подход, особено предвид несигурността около глобалните търговски напрежения и цените на енергията. На фона на тези притеснения испанската икономика се открои с впечатляващ растеж, регистрирайки 3,2% през 2024 г., значително над средното за еврозоната. Това се дължи на иновационни политики, инвестиции в зелена енергия и увеличена миграция, която укрепва пазара на труда. Въпреки това, предизвикателства като зависимостта от туризма и необходимостта от повишаване на производителността остават. От друга страна, Германия, като най-голямата икономика в Европа, се сблъсква със спад в индустриалното производство. През декември 2023 г. е отчетен спад от 3% спрямо предходната година, като енергоемките отрасли, като химическата индустрия, са сред най-засегнатите.
Въздействие върху българските потребители
Както вече споменахме според прогнозите на ЕЦБ, инфлацията в еврозоната се очаква да се стабилизира около целевото ниво от 2% през 2025 г. Тази тенденция може да окаже положително влияние върху ценовата стабилност в България, като намали натиска върху цените на вносните стоки и услуги. Въпреки това, вътрешни фактори като динамиката на заплатите и местното производство също играят роля в определянето на инфлацията в страната. Вътрешният пазар на труда може да се възползва от тенденцията за ускорен растеж в ЕС ( прогноза от 1,6%), водейки до потенциално повишаване на заетостта и заплатите.
Промени в кредитирането и лихвените проценти
На 30 януари 2025 г. ЕЦБ обяви намаление на трите основни лихвени процента с 25 базисни пункта, като лихвеният процент по депозитното улеснение беше понижен до 2,75%, считано от 5 февруари 2025 г. Това решение има за цел да стимулира икономическата активност в еврозоната. За българските потребители това може да означава по-ниски лихвени проценти по заемите и ипотеките, което да улесни достъпа до финансиране. Въпреки това, е важно да се отбележи, че решенията на Българската народна банка и специфичните условия на местния пазар също ще играят роля в определянето на лихвените проценти в страната.
Въздействие върху българските инвеститори
Икономически растеж и инвестиционни перспективи
Според прогнозите на “Кофас България“, българската икономика се очаква да достигне 2,8% през 2025 г. Това подобрение в икономическата активност може да създаде благоприятни условия за инвеститорите, особено в сектори като технологии, зелена енергия и инфраструктура. Както вече споменахме през януари ЕЦБ намали основните лихвени проценти с 25 базисни пункта, като лихвеният процент по депозитното улеснение беше понижен до 2,75%, считано от 5 февруари 2025 г. Това може да доведе до по-ниски разходи за заемане на средства и да стимулира инвестициите в различни отрасли. В същото времеЕвропейската инвестиционна банка (ЕИБ) планира да увеличи подкрепата си за икономически по-слабите региони в ЕС, включително България, с акцент върху прехода към нисковъглеродна икономика. Това предоставя възможности за инвеститорите в проекти, свързани с устойчивото развитие и зелените технологии.
Перспективи за европейските борси и какво означават те за българските инвеститори
През 2025 г. европейските фондови пазари се очаква да бъдат стабилни, но с потенциални колебания, породени от глобални икономически фактори, като геополитическа нестабилност и изменения в паричната политика на ЕЦБ. Европейската икономика, макар и на път към възстановяване, е изправена пред предизвикателства като инфлация и нови рискове от глобалните вериги на доставки. Това може да доведе до волатилност на индексите, но същевременно да създаде възможности за инвеститори, които търсят дългосрочни печалби в перспективни сектори като технологии, здравеопазване и възобновяема енергия.
За българските инвеститори, търсещи възможности на европейските пазари, важно ще бъде да следят индексите на големите европейски борси като германския DAX, френския CAC 40 и паневропейския индекс Euro Stoxx 50, които се очаква да се възстановяват по-устойчиво след рецесията. Специално за българския фондов пазар (БФБ), който исторически показва по-малка ликвидност и по-висок риск в сравнение с големите европейски пазари, инвеститорите ще трябва да бъдат по-консервативни и да избягват краткосрочни спекулации. По малката ликвидност на Българската фондова борса и обхватът на листингите ще продължат да бъдат пречки за привлекателността й и за външни инвеститори през 2025 г. Въпреки това, с нарастващото участие на местни и чуждестранни инвеститори в български компании, има потенциал за развитие в близко бъдеще, особено ако българските компании подобрят корпоративното си управление и привлекат повече международен интерес. Българските инвеститори ще трябва да се ориентират и към взаимни фондове, които предлагат достъп до по-разнообразни и ликвидни международни активи.
Какво се очаква на пазара на недвижими имоти в Европа и България?
През 2025 г. пазарите на недвижими имоти в Европа се очаква да бъдат динамични, като цените на имотите в някои региони може да се увеличат с 5% до 10%. Въпреки това, се прогнозира леко забавяне на ръста на цените и търсенето, което може да се дължи на нарастващите лихвени проценти и увеличеното предлагане на нови проекти. В България, имотният пазар през 2025 г. се очаква да остане динамичен и привлекателен за инвеститори, но и по-взискателен към участниците в него. Успехът ще зависи от адаптивността към новите икономически реалности и използването на технологиите, които вече променят играта. Въпреки че пазарът на недвижими имоти в България показва признаци на стабилност, инвеститорите трябва да бъдат внимателни към потенциалните рискове, свързани с нарастващите лихвени проценти и възможното забавяне на икономическото възстановяване.
Стратегии като разпределение на активите между акции, облигации, недвижими имоти и криптовалути, с фокус върху устойчиви и зелени инвестиции, може да се окажат успешни за българските инвеститори през 2025 г.
Как българските потребители и инвеститори могат да се адаптират?
Стратегии за защита на покупателната способност
През 2025 г. инфлацията остава основен фактор, който влияе на покупателната способност на българските потребители. За да се защитят от повишаването на цените, потребителите могат да предприемат няколко стратегии като например регулиране на месечния бюджет, планиране на разходите за основни стоки и услуги и осведоменост за икономическите промени. Според Националния статистически институт, през 2024 г. инфлацията в България е била около 5%, и се очаква тенденцията да продължи през 2025 г. Това поставя допълнителен натиск върху покупателната способност на домакинствата. Следните активи могат да осигурят защита срещу инфлацията и икономическите рискове: облигации с фиксирана доходност, злато и други метали и недвижими имоти. Ако желаете да разберете повече за инвестирането в облигации и как то ще ви помогне в диверсификацията на портфейла, запишете се в нашия курс – инвестиции в облигации – април 2025.
Диверсификация на портфейлите
През 2025 г. ключова стратегия за инвеститорите остава диверсификацията на активите, която помага да се минимизират рисковете. Това може да включва инвестиции в международни активи, акции и фондови пазари: Въпреки волатилността на фондовите пазари, секторите като технологии, зелена енергия и здравеопазване предлагат възможности за растеж. Тези сектори са по-малко податливи на краткосрочни икономически турбуленции. Друг вариант за диверсификация са алтернативните инвестиции (криптовалути, недвижими имоти и стартъпи).
Как да се възползваме от възможностите на европейската икономика?
България като член на Европейския съюз има право да получава европейски фондове, които могат да се използват за финансиране на различни проекти в сферите на иновациите, инфраструктурата, екологията и образованието. Освен това членството в ЕС осигурява достъп до единния пазар, което позволява на инвеститорите да разширяват своите операции. А програми за иновации като Horizon Europe, която има бюджет от 95,5 милиарда евро за 2021-2027 г., осигурява средства за проекти, свързани с научни изследвания и иновации. Български инвеститори могат да се възползват от тези средства за развитие на технологични и зелени проекти.
Заключение
През 2025 г. българските потребители ще трябва да проявяват гъвкавост в управлението на своите финанси. Прогнозите за инфлация и възможните колебания в цените на енергийни ресурси ще поставят акцент върху оптимизацията на разходите и увеличаване на спестяванията. За да се минимизират възможните негативни ефекти от инфлацията и икономическата нестабилност, българските инвеститори пък ще трябва да диверсифицират своите портфейли.
В заключение, както за потребителите, така и за инвеститорите, ключовото за успех през 2025 г. ще бъде адаптацията към променящия се икономически ландшафт, използването на наличните възможности и внимателното управление на рисковете.
Източници
minfin.bg;
bta.bg;
moew.government.bg;
ecb.europa.eu
research-and-innovation.ec.europa.eu;
